股票交流群谁有好的股票交流群:开户买股票手续费-疲软非农令降息预期飙升 美银“泼冷水”：美联储今年或按兵不动！

　　在短暂的恐慌过后
，美股周一重新进入反弹模式，因投资者将注意力从上周五令人担忧的7月非农就业报告转移到美联储可能很快采取行动降息的可能性上
。

　　根据美国劳工统计局上周五发布的报告 ，美国7月新增就业岗位为7.3万个
，远低于市场预期，失业率上升至4.2%。更引人关注的是对5月和6月数据的大幅修正 ，两月合计被下修了25.8万个岗位 。

　　数据公布后
，美股上周五大幅下跌，三大指数均跌超1%
。非农数据的大幅下修 ，被认为是引发华尔街当天抛售的主要原因
，因为这表明自4月2日美国总统特朗普宣布“对等关税
”以来，经济弹性并不像看起来那么强。

　　本周一 ，美股高开高收
，三大指数集体上涨，均创下5月27日以来的最大单日百分比涨幅 ，投资者在上一交易日的抛售之后低吸买盘，并且在弱于预期的就业数据公布后加大了对9月降息的押注 。

　　尽管这对股市多头而言或许是个顺理成章的解读
，但美国银行全球研究部（BofA Global Research）的经济学家团队却警告称，这种看法（疲软非农将加快美联储降息步伐）最终可能被证明是错误的
。

　　根据芝加哥商品交易所集团（CME）的数据 ，目前美联储9月降息25个基点的概率已经攀升至94.4%
，而维持利率不变的概率仅为5.6%。

　　但至少就目前而言，美银团队坚持认为 ，美联储可能会维持利率不变直至2026年 。

　　整体来看
，尽管对劳动力的需求似乎有所下降，但劳动力市场的“闲置产能”并未显著增加
。换句话说 ，劳动力需求的下降与供给的下降相匹配。美银团队指出
，自4月以来，已有超过80万名外籍劳工离开了美国劳动力市场 。

　　其后果之一是 ，美国的失业率得到了控制
。尽管7月失业率略有上升
，但此前6月曾有所下降。因此，官方数据持续表明 ，尽管就业岗位创造速度放缓，但失业率仍相对温和 。

　　美银团队指出
，美联储主席鲍威尔曾暗示，只要失业率保持相对稳定 ，他就不会太看重招聘放缓这一情况。

　　与此同时
，美银通过信用卡和借记卡追踪的消费者支出数据似乎显示，消费支出正在走强
。该行指出 ，“这凸显出美国经济可能走向更强劲轨迹的潜在积极信号 ”。

　　“我们观点的核心是
，市场把衰退和滞胀混为一谈了，
”美银团队周一在一份报告中写道 。滞胀指的是经济增长放缓伴随着高通胀的一种经济现象
。

　　对美联储而言 ，更值得担忧的可能是
，过去一年美国在降低通胀率方面并未取得太多进展。美银团队认为，随着特朗普的关税政策生效 ，物价压力重新加速的风险可能超过劳动力市场大幅放缓的风险 。

　　“美联储在通胀目标上的偏离程度
，远大于其在就业目标上的偏离程度
。如果美联储9月降息，那将是其在没有证据表明通胀已经见顶的情况下 ，却对劳动力市场恶化的预测深信不疑。”

　　尽管如此，美银承认
，一些事态发展可能改变其看法 。未来，7月和8月温和的通胀数据可能使9月降息成为可能
。8月又一份疲软的就业报告也可能起到同样作用 ，尤其是如果失业率升至4.4%的话。8月就业报告将于9月初发布
，距离美联储下次会议仅几周时间 。

　　2024年9月，随着通胀显著降温 ，美联储实施了新冠疫情后的首次降息
，降息幅度为50个基点，超出常规水平
。该央行在当年晚些时候又降息50个基点。但自那以后 ，美联储一直按兵不动 。鲍威尔称
，美联储需观察特朗普关税政策对消费者价格产生的影响。

（文章来源：财联社）